7日、日本製鉄の3本立て劣後債（A-：R&I/A+：JCR、総額1675億円、主幹事：日興/みずほ/三菱/野村/大和）が条件決定した。以下は案件レビュー。
| 回号 | 年限 | 発行額 | 償還日 | 表面利率 | 対国債 |
|---|---|---|---|---|---|
| 劣後4 | 35NC5 | 675 | 2059/6/13 | 1.534 | 100 |
| 劣後5 | 37NC7 | 200 | 2061/6/13 | 1.882 | 120 |
| 劣後6 | 40NC10 | 800 | 2064/6/13 | 2.328 | 137 |
発行額：億円/表面利率：％/対国債：+bp
2019年9月以来の劣後債。初回の60NC5債のリプレイスメントと、USスチール（USS）の買収資金の調達が目的で、注目度の高い案件だった。金利環境や買収を巡る不透明感があるなか、上限の1675億円まで増額し、総需要は2800億円程度に達した。35NC5債に1400億円強と、3年限で最も旺盛な需要が寄せられたものの、発行体の償還ラダーを考慮し、カーブを立たせて40NC10債を最大の800億円に膨らませた。
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