JBIC政保債：2年ぶりのドル建て7年、フェアバリュー並みで

17日、国際協力銀行（JBIC）の7年政府保証グローバルドル債（SEC登録）が条件決定した。以下は案件レビュー。

年限　7年
発行額　10億ドル
表面利率　4.375％
発行価格　99.292
応募者利回り　4.508％（単利）/4.494％（複利）
ローンチ・スプレッド　米国債+42.7bp/MS+77bp
償還日　2031年1月24日
格付け　A1（ムーディーズ）/A+（S&P）
保証　日本国
ブックランナー　大和証券キャピタル・マーケッツヨーロッパ/バークレイズ・バンク/シティグループ・グローバル・マーケッツ/野村インターナショナル

本邦公的（SSA）ネームによるドル債は今年になって初めて。JBICにとっては、2022年2月の第51回債（12.5億ドル、2.215％、MS+48bp、ブックランナー：バークレイズ/シティ/大和/野村）以来およそ2年ぶりの7年債だった。短期から長期にかけてのイールドカーブは依然として逆転しているものの、足元では改善してきており、これを受けた「長期ゾーンへのニーズの捕捉とリプライシング」（大和）を目的とし、フェアバリューと同等のスプレッドで71億ドル超のオーダーを獲得した。