SMAS5年債：クレセの4bp内側、SMTPFマイナス3bp

6日、住友三井オートサービス（SMAS）の5年債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　15
年限　5年
発行額　150億円
表面利率　2.047％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+37bp
参照国債回号　362
参照国債償還日　2031年3月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2031年2月14日
格付け　A+（R&I）/AA-（JCR）
ブックランナー　SMBC日興
主幹事　野村/大和/みずほ/三菱UFJモルガン・スタンレー

1月の同格先行銘柄の水準をベースに国債+40bp程度のガイダンスでサウンディングを行ったものの、供給が少ないなかでの5年物事業債に対する投資家の関心が高く、修正を経てレンジの下限となる+37bpで150億円の1.25倍ほどのオーダーを取り込んだ。SMASの起債は昨年8月の5年物サステナビリティボンド（200億円、1.436％、国債+37bp、主幹事：SMBC日興/野村/大和/みずほ/三菱UFJMS）以来およそ半年ぶり。2月の登場は2023年から4年連続となっている。