ソニーFG30NC5債：希少な保険劣後に3500億円、“勝因”は+100bp以上

12日、ソニーフィナンシャルグループの30NC5劣後債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　1
年限　30年（30NC5）
発行額　1000億円
表面利率　2.431％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+100bp
参照国債回号　361
参照国債償還日　2030年12月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2055年12月19日
格付け　A+（R&I）
ブックランナー　野村
主幹事　SMBC日興/大和/みずほ

先行した保険劣後債の実績を踏まえつつ、1000億円規模であることを考慮して国債+100bp以上を確保したことで需要が盛り上がり、+100bpで3.5倍ほどとなる3500億円程度のオーダーを獲得した。発行体は、ソニーグループからのパーシャルスピンオフで東証プライム市場に9月29日に上場しており、上場後初の起債だった。傘下のソニー生命保険への劣後貸付金の調達であることから、保険銘柄としての位置付けを明確にしたうえで起債に臨んでいる。