JFM5年GB：過去最大のタイト化幅、需要は38億ユーロ超

8日、地方公共団体金融機構（JFM）の5年ユーロ建てグリーンボンド（GB）が条件決定した。以下は案件レビュー。

年限　5年
発行額　7億5000万ユーロ
表面利率　2.750％
発行価格　99.549
応募者利回り　2.853％（単利）/2.847％（複利）
ローンチ・スプレッド　MS+31bp/ドイツ国債+42.8bp
償還日　2031年1月16日
格付け　A1（ムーディーズ）/A+（S&P）
ブックランナー　JPモルガン・セキュリティーズ/BofAセキュリティーズ/クレディ・アグリコルCIB/みずほインターナショナル

発行体は2020年2月にユーロ建てGBの発行を始めており、これが6回目。1～2月の5年GBという観点では4年連続となっている。先週末に米国によるベネズエラへの大規模攻撃、これに伴うマドゥロ大統領の身柄拘束という“事件”があり、地政学的な緊張が高まったものの、マーケットへの影響は限定的で、良好に推移した。こうした状況で、JFM債はイニシャルプライスソーツ（IPT）を7bp下回るMS+31bpに着地し、発行額の5倍強となる38億ユーロ超のオーダーを取り込み、40億ユーロ超だった初回GBに次ぐ規模となった。