京阪HD5年GB：おけいはんに大台割れの壁、西鉄マイナス4bp

29日、京阪ホールディングスの5年グリーンボンド（GB）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　41
年限　5年
発行額　200億円
表面利率　2.232％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+30bp
参照国債回号　363
参照国債償還日　2031年6月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2031年6月4日
格付け　A（R&I）
ブックランナー　野村
主幹事　SMBC日興/大和/みずほ/三菱UFJモルガン・スタンレー

実質的に同格付けの先行5年物民鉄銘柄のスプレッドを下回ったものの、高いボラティリティが続いていることと、並走銘柄が多数存在するなかで国債+30bp割れへの抵抗が強く、レンジ下限寄りの+30bpに落ち着いた。ただ、GBであることを好感した買いなどで200億円への増額を達成するとともに、230億円強のオーダーを獲得している。