セブン&アイHD債：買収・撤回後初、新たな目線で1100億円

23日、セブン&アイ・ホールディングスの3本立て債（AA-：R&I/AA：JCR、総額1100億円、主幹事：野村/日興/三菱/みずほ）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号	年限	発行額	償還日	表面利率	対国債
20	3	400	2029/10/29	2.435	47
21	5	500	2031/10/29	2.848	62
22	10	200	2036/10/29	3.568	73

発行額：億円/表面利率：％/対国債：+bp

2023年10月以来3年ぶりの登場。この間にカナダのアリマンタシォン・クシュタール（ACT）による買収提案とその撤回があり、既発債のスプレッドは大きく変動した。第17回債（2028年11月償還）の売買参考統計値は、2024年7～8月に国債カーブ+20bp台後半～30bp前後だったものが、撤回が発表された2025年7月16日に+52.2bpにワイドニングした。「前回債のあとに売買参考統計値を含めて水準が動き、足元でも10月の案件のスプレッド調整が進むなか、参考にできる銘柄がない状況」（野村）での起債だった。3年債は国債+47bp、5年債は+62bp、10年債は+73bpに着地し、総額1100億円のディールとなった。最終需要倍率はそれぞれ約1.6倍、約1.3倍、約1.9倍だった。