JR西日本3年・10年債：混乱後の居所示す、総額500億円

22日、JR西日本の2本立て債（AA：R&I、総額500億円、主幹事：みずほ/SMBC日興/大和/野村/三菱UFJMS）が条件決定した。以下は案件レビュー。

※発行額：億円

同じ年限の組み合わせだった3月の案件（総額350億円）は3年債が国債カーブ+18bp、10年債が+20bpだった。足元は回復基調にあるものの、4月の“関税ショック”でマーケットが混乱したことを踏まえたマーケティングが必要となり、結果はそれぞれ+23bp、+34bpと、前回から5～14bpのスプレッド調整を行っている。「中央と地銀を巻き込む」（みずほ）レンジを敷いた3年債は、持ち出し額の200億円程度の倍となる400億円へと増額。600億円ほどの買いを取り込み、10年債の250億円超と合わせて850億円規模のオーダーを獲得した。