JR西日本10年サステナ債：7月の東日本・九州マイナス4bp

20日、JR西日本の10年サステナビリティボンドが条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　87
年限　10年
発行額　150億円
表面利率　2.088％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+30bp/カーブ+29bp
参照国債回号　380
参照国債償還日　2035年9月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2035年11月27日
格付け　AA（R&I）
ブックランナー　三菱UFJモルガン・スタンレー
主幹事　大和

7月のJR2銘柄が国債カーブ+33bpだったところで、地方債でのタイトニングを考慮したマーケティングとなり、レンジの下限である+29bpで発行額（150億円）の1.8倍超のオーダーを取り込んだ。発行体の機関投資家向け案件が5月の2本立て債（総額500億円）以来およそ半年ぶりであることと、ラベル付きのサステナ債が注目された結果だった。