22日、大塚ホールディングスの3本立て債（AA-：R&I、総額300億円、主幹事：野村/大和/みずほ/三菱UFJMS/SMBC日興）が条件決定した。以下は案件レビュー。
| 回号 | 年限 | 発行額 | 償還日 | 表面利率 | 対国債 |
|---|---|---|---|---|---|
| 6 | 5 | 100 | 30/5/28 | 1.332％ | +30bp |
| 7 | 7 | 100 | 32/5/28 | 1.626％ | +44bp |
| 8 | 10 | 100 | 35/5/28 | 2.016％ | +48bp |
※発行額：億円
4月の先行銘柄が格付け対比でワイドなスプレッドを強いられたのに対し、大塚HD債はマーケットが“関税ショック”から回復するなか、各100億円という限定された発行額と銘柄の希少性によって、全ての年限でレンジ下限に着地し、総額1400億円超のオーダーを獲得した。POT方式で運営し、アカウントX・自己ブックは出ていない。昨年9月の2本立てグリーンボンド（GB、総額200億円、7年：0.911％・国債+34bp/10年：1.219％・+37bp、主幹事：野村/大和/みずほ/SMBC日興）に続く起債だった。
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