丸紅債：初のドル建て10年・初の144A

24日、丸紅の10年グローバルドル債が条件決定した。以下は案件レビュー。

年限　10年
発行額　5億ドル
表面利率　5.383％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　米国債+105bp
償還日　2035年4月1日
格付け　Baa1（ムーディーズ）/BBB+（S&P）
ブックランナー　JPモルガン・セキュリティーズ/BofAセキュリティーズ/シティグループ・グローバル・マーケッツ/米国みずほ

丸紅のドル債は、2018年4月から全てRegulation Sオンリーの形式だったが、今回は自身初の144A/Regulation Sとし、年限もこの通貨で初めての10年を選択した。ボラティリティが落ち着いたタイミングに登場し、「多様化されたビジネスモデルと安定した収益性、低いレバレッジへの評価」（JPM）を生かしたマーケティングとなり、イニシャルプライスソーツ（IPT）から30bpタイトな米国債+105bpで5億ドルを調達している。本邦総合商社による144A/Regulation Sでの起債は三菱商事に続く2例目。