ゲオHD5年債：A格でデビュー、66億円に増額

1日、ゲオホールディングスの5年債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　1
年限　5年
発行額　66億円
表面利率　1.087％
ローンチ・スプレッド　国債+71bp
参照国債回号　354
参照国債償還日　2029年3月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2029年3月7日
格付け　A-（JCR）
ブックランナー　SMBC日興
主幹事　みずほ

回号が示す通り初回債。DVDなどのレンタルショップというイメージが強いが、発行体は業態転換を進めており、リユーズ事業の「セカンドストリート」を中心に業績を伸ばしている。こうした取り組みが奏功し、昨年6月にトリプルBプラスからシングルAマイナスに格上げされた。「事業戦略をIRで訴求し、クレジットへの理解を深めた」（SMBC日興）うえで、投資家の目線に沿って国債+71bpを見いだした。発行額は当初の50億円程度から、配分ニーズに応えて1億円刻みで66億円に増額した。