JAL10年トランジション債：アフターコロナの象徴

13日、日本航空（JAL）の10年トランジションボンドが条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　12
年限　10年
発行額　200億円
表面利率　1.200％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+77.4bp程度<CEYE算出>
参照国債回号　370
参照国債償還日　2033年3月20日
プライシング基準　絶対値
償還日　2033年6月17日
格付け　A-（R&I）/A（JCR）
ブックランナー　大和
主幹事　三菱UFJモルガン・スタンレー/みずほ/BofA/野村

前回となる昨年2月の第11回債（5年、100億円、国債+66.0bp<CEYE算出>、主幹事：大和/三菱UFJMS/みずほ/BofA/野村）は、航空セクターで世界初のトランジション債であることが注目を集めたものの、コロナ禍というマイナスの状況でのウクライナ情勢の緊迫化と、米欧での金融引き締めを受けた金利上昇に対する警戒があり、10年債を断念して5年債のみとした。今回は、アフターコロナで業績の本格的な回復が見込まれるなかで、中央の大口投資家などの目線を捉えたレンジ運営とし、下限の1.20％で1200億円に迫るオーダーを獲得した。「人気化を伴って復活を果たすとともに、アフターコロナを象徴するディールとなった」（大和/みずほ）。キャピタルアイ・ニュースで続きを読む