ホーム / 債券案件レビュー / Aウォーター2本立て債：5年追い風、10年逆風

Aウォーター2本立て債：5年追い風、10年逆風

14日、エア・ウォーターの2本立て債（AA-：JCR、総額300億円、主幹事：SMBC日興/大和/みずほ）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号	年限	発行額	償還日	表面利率	対国債	基準
10	5	200	28/07/21	0.405	27	国債
11	10	100	33/07/21	0.840	36.2#	絶対値

発行額：億円/表面利率：％/対国債：+bp（#付きはC-EYE算出）

金利の上昇が、スプレッドプライシングの5年債に追い風、絶対値プライシングの10年債には逆風となった。5年債はタイトサイドで、10年債はワイドサイドに着地した。ただ、5年債の増額によって当初の目標である総額最大300億円は達成している。起債をアナウンスした当日の6月30日にJCRがシングルAプラスからダブルAマイナスに格上げし、ダブルAクラスの水準を探った。7月6日のサウンディングで運営に入っている。増額含みの運営が初めてだったこともあり、判断に時間的余裕を持たせるため、比較的長い5日間をマーケティング期間に取った。トランスペアレンシー方式を採用し、アカウントXと自己ブックはなかった。発行体の登場は昨年6月の5年債以来。