東北電力10年債：希少性と絶対値妙味

16日、東北電力の10年債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　578
年限　10年
発行額　100億円
表面利率　2.648％
ローンチ・スプレッド　国債+48bp
参照国債回号　381
参照国債償還日　2035年12月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2036年1月25日
格付け　A+（R&I）/AA（JCR）
ブックランナー　SMBC日興
主幹事　野村/みずほ/三菱UFJモルガン・スタンレー

パイプラインが混み合うタイミングだったが、10年物電力債に限ると昨年11月以来の供給で、希少性が検討を促した。「金利上昇による絶対値妙味の高まりも好感され」（SMBC日興）、マーケティングレンジの下限である国債+48bpで、100億円に対して約1.6倍の需要を獲得した。発行体の登場は7月以来。