京阪HD5年債：「洛楽」と+34bpに到着

6日、京阪ホールディングスの5年債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　40
年限　5年
発行額　100億円
表面利率　1.344％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+34bp
参照国債回号　359
参照国債償還日　2030年6月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2030年6月12日
格付け　A（R&I）
ブックランナー　SMBC日興
主幹事　大和/野村/みずほ/三菱UFJモルガン・スタンレー

当初は国債+40bp台前半まで入れたガイダンスで反応を探ったものの、“トランプ関税”の影響を受けにくい民鉄会社の5年物社債に対する強い買いが水準をタイトに押し下げ、+34bpで450億円ほどのオーダーを獲得した。京阪HDの社債は昨年12月の5年債（100億円、1.059％、国債+33bp、主幹事：大和/SMBC日興/みずほ）以来半年ぶり。