京急5年・10年債：けいきゅんが「以上」にポイント切り替え

4日、京浜急行電鉄の2本立て債（A+：JCR、総額250億円）が条件決定した。以下は案件レビュー。

※発行額：億円

2～3月に起債されたダブルA格の民鉄銘柄の実績を参考に、5年債で国債+20bp台後半～30bp程度、10年債では+30bp台後半～40bp台前半のガイダンスをサウンディングで示したものの、地方債発のセカンダリーのワイドニングの影響で投資家の目線が厳しかった。これに沿って、それぞれ+30bp以上～30bp台前半、+40bp以上～40bp台半ばと、いずれも下限で「以上」としたことで検討が進んだ。5年債はレンジ下限の+30bpで150億円のディールとなった一方、10年債は、ボラティリティが高いなかで+45bp近辺を求める声が強く、100億円の発行額で上限付近の+44bpに落ち着いている。