学生機構2年債：マーケ2日・水曜ローンチ・先行マイナス1bp

17日、日本学生支援機構の2年ソーシャルボンドが条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　74
年限　2年
発行額　300億円
表面利率　0.101％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+10.5bp/カーブ+10bp
参照国債回号　341
参照国債償還日　2025年12月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2026年2月20日
格付け　AA+（R&I）/AAA（JCR）
ブックランナー　三菱UFJモルガン・スタンレー
主幹事　野村/東海東京

今年度最後の起債。金融政策への意識から相場が変動幅を伴って推移し、投資家の慎重姿勢が強まった。これへの対応として、マーケティング期間を3日間から2日間に短縮するとともに、来週22～23日の日銀会合から少しでも離れた日程とするために、従来の週末から週半ばの条件決定にシフトさせた。また、金利の低下基調に応じて下限利率（0.10％）を設定した。こうした「投資家に寄り添った運営が評価され、先行銘柄からのタイトニングに成功した」（三菱UFJMS）。