AGC債：+20bp以上の5年と希少なダブルA10年

20日、AGCの2本立て債（AA：R&I、総額400億円、取りまとめ：三菱UFJMS）が条件決定した。以下は案件レビュー。

発行額：億円

1月に先行したダブルA格の総合商社銘柄の水準を参考とし、5年債が国債+20bp、10年債が+35bpと、いずれの年限も下限に落ち着いた。5年債は「スプレッドに対する投資家の受け止めが+10bp台と+20bp台とでは違うことから、下限で+20bp以上と戦略的な水準を示した」（野村）ことが奏功し、150億円に増額してこの1.1倍ほどのオーダーを獲得。10年債については、激しいボラティリティで同じ年限の地方債が苦戦している状況で、「ダブルA格の事業債とネームの希少性」（同）を強みに250億円規模の買いを取り込んでいる。発行体のSB市場への登場は昨年2月の10年債（300億円、1.825％、国債+39bp、主幹事：みずほ/三菱UFJMS）以来1年ぶり。