三井住友2社のAT1債：”関税ショック”からリプライス、FGとTGの差は2bp

29日、三井住友フィナンシャルグループ（SMFG）の2本立て永久劣後債（総額2400億円）と三井住友トラストグループ（SMTG）の永久NC5劣後債が条件決定した。以下は案件レビュー。

発行額：億円/表面利率：％/対カーブ：+bp

SMFG永久債は、NC5債が国債カーブ+120bp、NC10債が+125bpと、2023年3月のAT1債ショック以降で最もタイトな水準に決まったうえ、自身によるAT1債として、過去最大の総額2400億円となった。SMTG債は+122bpに落ち着き、SMFG債との格差が2bpにとどまった。どちらも環境の好転という追い風を受けているうえ、SMTG債は3大メガバンク銘柄と比べた希少性が買いを促した。