東京ガス債：2年ぶりのシニア、20年は地下鉄の下

7日、東京ガスの2本立て債（AA+：R&I、総額200億円、主幹事：野村/SMBC日興/みずほ/三菱UFJMS/大和）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号	年限	発行額	償還日	表面利率	対国債	対カーブ
74	10	100	34/3/13	0.971％	+25bp	+22bp
73	20	100	44/3/11	1.647％	+19.5bp	+18bp

※発行額：億円

発行体は2022年12月に2本立て劣後トランジションボンド（AA-：R&I、総額198億円、60NC5・60NC10、主幹事：みずほ/三菱UFJMS/大和/野村/SMBC日興）を発行しているが、シニア債の起債となると同2月の2本立てトランジション債（総額200億円、同：みずほ/野村）以来2年ぶり。需給が良好なところでの「トップクレジットネーム」（みずほ）による「待望のシニア債」（SMBC日興）が中央を含む幅広い投資家から注目され、10年債が国債カーブ+22bp、20年債が+18bpに着地し、後者は先行ユーティリティ銘柄の1bp内側に入り込んだ。いずれもマーケティングレンジ下限でのプライシングで、各100億円の発行額に対して、それぞれ520億円程度、330億円程度のオーダーを取り込んでいる。トランスペアレンシー方式で運営し、両年限ともにアカウントXが存在した一方、自己ブックは出ていない。