SBG債：ホールとリテールで6200億円、混乱後に+250bpを見いだす

18日、ソフトバンクグループの2本立て5年債（A：JCR、総額6200億円）が条件決定した。内訳は、6000億円のリテール債（主幹事：野村/大和/SBI/みずほ/三菱UFJMS/SMBC日興）と200億円のホールセール債（ブックランナー：野村/大和）。以下は案件レビュー。

回号	年限	発行額	償還日	表面利率	対国債
65	5	6000	30/5/2	3.34％	+250.4bp#
66	5	200	30/4/24	3.336％	+250bp

※発行額：億円、#はキャピタルアイ・ニュース算出

ソフトバンクグループが出資するWeWork(2019年10月24日、東京・南青山)

2019年4月に発行した個人向けの6年債（当時A-：JCR、5000億円、1.64％、国債+181.1bp<CEYE算出>、主幹事：野村/大和/SMBC日興/みずほ/三菱UFJMS/SBI）が今月に満期を迎えることから、このロールとして5年リテール債を発行することとし、同年限のホールセール債も加えて、最終的に総額6200億円となった。機関投資家向けの円建て債は昨年4月の7年債（200億円、2.900％、+229bp、同：SMBC日興/大和）以来1年ぶり。AIへの巨額投資で信用力に下押し圧力がかかり、“トランプ関税”のヘッドラインも相次ぐなかで難しい運営を強いられたものの、広めのガイダンスでポテンシャルを作り、国債+250bp・3.336％に落ち着いた。リテール債は小数第3位を切り上げた3.34％に決まっている。