コンコルディアFG10NC5債：4年超ぶり、最上位クラスのT2

18日、コンコルディア・フィナンシャルグループの10NC5劣後債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　8
年限　10年（10NC5）
発行額　200億円
表面利率　2030年4月25日まで1.786％、翌日以降6ヵ月Tibor+76.8bp
ローンチ・スプレッド　国債+95bp（ノンコール期間のみ)
参照国債回号　358
参照国債償還日　2030年3月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2035年4月25日
格付け　AA-（JCR）
ブックランナー　三菱UFJモルガン・スタンレー
主幹事　野村/大和/SMBC日興

社債市場には2020年8月以来4年8ヵ月ぶりの登場。前回の10NC5劣後債の初回コールを9月に控えているが、今回債の目的はリプレイスメントではない。発行体は3月31日に、新たな中期経営計画を発表し、普通株式を含むTier1資本比率の引き下げに伴うTier2資本の活用に言及しており、この文脈のなかで起債した。荒れ相場となるなか、「早期のアナウンスが奏功し、地銀の最上位クレジットを好感した買いによって、マーケティングレンジのタイトサイドである国債+95bpで200億円のディールに仕上げた」（三菱UFJMS）。