JTドル債：ベクター買収資金の恒久化、円に続く起債

10日、日本たばこ産業の3本立てグローバルドル債（144A/Regulation S、A2：ムーディーズ/A+：S&P、総額25億ドル）が条件決定した。以下は案件レビュー。

年限	発行額	償還日	表面利率	対米国債	ブックランナー
3	8億ドル	28/5/15	4.850％	+105bp	シティ/JPM/ドイツ/MUFG/日興
5	9億ドル	30/6/15	5.250％	+125bp	シティ/JPM/BofA/みずほ/MUFG
10	8億ドル	35/6/15	5.850％	+150bp	シティ/JPM/みずほ/日興/SC

海外での資金調達は、普段は海外子会社であるJT Internationalが中心になって行うが、今回はJT自身が起債しており、2016年4月の2本立てユーロドル債（当時Aa3：ムーディーズ/AA-：S&P、総額12.5億ドル、ブックランナー：メリル/シティ/みずほ/BNPP/CA/ドイツ）以来9年ぶりと見られる。米国のベクター・グループを昨年10月に買収した際の資金のパーマネント化のためで、4日の2本立て円建て債（AA：R&I/AA+：JCR、総額700億円、5年：1.293％・国債+38bp/10年：1.781％・+50bp、同：みずほ/三菱UFJMS/SMBC日興）に続いてマーケットに登場した。“トランプ関税”で世界的に相場が荒れ、神経質な展開が続くなかで、3年・5年・10年債の3本で総額25億ドルのディールとなっている。