東海カーボン35NC5劣後債：実勢近辺に700億円、前回-19bp

11日、東海カーボンの35NC5劣後債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　4
年限　35年（35NC5）
発行額　250億円
表面利率　2.981％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+133bp
プライシング基準　JGB
償還日　2061年3月25日
格付け　BBB+（R&I）/A-（JCR）
ブックランナー　野村
主幹事　SMBC日興/三菱UFJモルガン・スタンレー/みずほ

ガイダンス水準の調整を強いられたものの、国債+130bp以上の目線に合わせたレンジ設定によって、下限寄りの+133bpで需要が盛り上がり、250億円の発行額に対して2.8倍ほどとなる700億円程度のオーダーを獲得した。劣後債の起債は2024年6月の35NC5債（250億円、2.118％、主幹事：野村/SMBC日興）以来およそ1年9ヵ月ぶりで、この時の+152bpからは19bpタイトニングしている。