NISSHA3年債：高ボラ・期末前のBBB、コベナンツ付きで+90bp・55億円

3日、NISSHAの3年債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　4
年限　3年
発行額　55億円
表面利率　2.258％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+90bp
参照国債回号　354
参照国債償還日　2029年3月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2029年3月9日
格付け　BBB+（R&I）
ブックランナー　みずほ
主幹事　三菱UFJモルガン・スタンレー/SMBC日興/野村/大和

売買参考統計値から導き出した想定水準の上限である国債+90bpに着地したものの、高いボラティリティが続き、銘柄選別色が強いなかでのトリプルB格、さらに期末前であることの影響で需要は100億円に届かず、55億円の起債となった。トリプルBプラス（R&I）であることから、日証協が推奨するコベナンツを今回初めて付与しており、この効果は一定程度あったもよう。