JFM5年Gドル債：競合少ないタイミング、リプライスと投資家層拡大

23日、地方公共団体金融機構（JFM）の5年グローバルドル債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　109
年限　5年
発行額　7億5000万ドル
表面利率　4.125％
発行価格　99.745
応募者利回り　4.186％（単利）/4.182％（複利）
ローンチ・スプレッド　MS+63bp
償還日　2030年7月30日
格付け　A1（ムーディーズ）/A+（S&P）
ブックランナー　大和証券キャピタル・マーケッツヨーロッパ/BofAセキュリティーズ/みずほインターナショナル/モルガン・スタンレー・インターナショナル

本邦政府保証銘柄のセカンダリー水準をベースに居所を探り、イニシャルプライスソーツ（IPT）から5bp引き下げたMS+63bpで7億5000万ドルのディールとなった。フェアバリューからは1bpタイトな水準に落ち着いている。3月の5年ドル債（10億ドル、4.375％、MS+64bp、ブックランナー：バークレイズ/大和/GS/野村）に続く海外での起債だった。