日本生命が初のドル建てシニア債、邦銀TLACアンダーで調達

25日、日本生命保険の2本立て債（A2：ムーディーズ/A：S&P、総額18.5億ドル、ブックランナー：JPM/シティ/BofA/HSBC/MS）が条件決定した。以下は案件レビュー。

ドル債市場では、これまでは劣後債を起債してきたが、新規制対応の資本が積み上がり、キャッシュが必要となったところで、今回は調達コストが抑えられるシニア債を初めて選び、流動性の確保の観点で2本立てとした。本邦保険シニア債の希少性を武器に、5年債がイニシャルプライスソーツ（IPT）から42bp引き下げた米国債+78bp、7年債が同マイナス45bpの+90bpに決まり、総額18億5000万ドルの発行額を大幅に超過する160億ドル超の最終需要を獲得した。