東京都5年債：勝因は10億ドルの打ち出し、過去最大の需要

21日、東京都の5年ユーロドル債が条件決定した。以下は案件レビュー。

年限　5年
発行額　10億ドル
表面利率　4.125％
発行価格　99.576
応募者利回り　4.227％（単利）/4.220％（複利）
ローンチ・スプレッド　米国債+31.552bp/MS+60bp
償還日　2031年4月30日
格付け　A+（S&P）
ブックランナー　バークレイズ・バンク/クレディ・アグリコルCIB/モルガン・スタンレー・インターナショナル/大和証券キャピタル・マーケッツヨーロッパ

東京都のドル債は5億ドル規模が通常のところで、2021年5月の5年グローバル債（10億ドル、1.125％、MS+25bp、ブックランナー：バークレイズ/シティ/GS/JPM）以来およそ5年ぶりとなる10億ドルとしたことで、流動性の向上への評価で需要が盛り上がり、想定フェアバリューを数ベーシス下回るMS+60bpで70億ドル超のオーダーを獲得した。本邦公的（SSA）セクターのドル債で、貴重なRegulation Sオンリー銘柄であることも買いを後押しした。