鉄道・運輸機構債：久々の2年でC+1bp、5年は先行から2bp詰める

15日、鉄道建設・運輸施設整備支援機構の2本立てサステナビリティボンド（AA+：R&I/A1：ムーディーズ、総額260億円、主幹事：野村/大和/みずほ/SMBC日興）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号	年限	発行額	償還日	表面利率	対国債	対カーブ
178	2	200	28/5/26	1.413％	+4bp	+1bp
179	5	60	31/5/28	2.104％	+15bp	+13bp

発行額：億円

2024年11月以来の2年債と昨年8月以来の5年債の2本立てとし、それぞれ国債カーブ+1bp、+13bpに決まった。2年債は、同年限に対する強いニーズの継続と、発行体にとって1年半ぶりの年限であることが奏功し、3月の日本政策金融公庫2年債（AA+：R&I/A1：ムーディーズ、100億円、1.249％、ブックランナー：野村/大和/三菱UFJMS）での+1.5bpを0.5bp下回り、この年限の財投機関債の新たな水準を見いだした。5年債は、4月の先行銘柄が+15bpへと6bp調整したことで需給が改善。今月の5年物地方債が4月の+14bpから+13bpへと1bp前進したところで、60億円という限定された発行額であることを受け、4月から2bpタイトな+13bpに仕上げ、地方債に並んでいる。