JR東日本債：10年軸に700億円、地方債下回る調整幅

3日、JR東日本の3本立て債（AA+：R&I、総額700億円、主幹事：日興/野村）が条件決定した。以下は案件レビュー。

発行額：億円/表面利率：％/対国債・対カーブ：+bp

5年・10年債は地方債の調整に合わせて運営し、それぞれ国債カーブ+23bp、+32bpに着地。3年債は5年債との年限間格差を踏まえて+21bpに落ち着いた。先行銘柄から5年・10年債が3bpと5bpワイド化した一方、3年債は2bpタイト化した。「ボラタイルな金利環境のなか、高格付けと安定的な鉄道セクターであることが買い安心感につながった」（SMBC日興）ことで、10年債の400億円を軸に総額700億円のディールとなった。1月の5年・10年債に続く起債だが、3年債は2022年10月までさかのぼる。