東急不HD37NC7劣後債：久々の事業会社ハイブリッド、ラベルの新規性

5日、東急不動産ホールディングスの37NC7劣後クライメート/ネイチャー・リンク・ボンドが条件決定した。以下は案件レビュー。

回号 4
年限 37年（37NC7）
発行額 400億円
表面利率 2032年12月16日まで2.753％、翌日以降1年国債+211bp（下限：0％）。
発行価格 100
ローンチ・スプレッド国債+111bp
参照国債回号 369
参照国債償還日 2032年12月20日
プライシング基準 JGB
格付け A-（JCR）
コール条項 2032年12月16日以降の各利払日に100で可能。
ブックランナー大和
主幹事野村/みずほ/三菱UFJモルガン・スタンレー/SMBC日興
SDGs債種別サステナビリティ・リンク・ボンド

分類としてはサステナビリティ・リンク・ボンドで、CO2排出量（気候＝クライメート）と森林保全面積（自然＝ネイチャー）に関するサステナビリティ・パフォーマンス・ターゲット（SPT）を設定しており、クライメート/ネイチャー・リンク・ボンドと称している。これを劣後債として起債した。事業会社の劣後債の供給が限られるなか、スプレッド妙味が訴え、発行額の400億円に対して1800億円ほどの最終需要を獲得した。10月31日にアナウンスし、11月17日のサウンディングで運営に入っている。