PPIH5年債：2年半ぶり、格上げ直後

6日、パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（PPIH）の5年債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　25
年限　5年
発行額　300億円
表面利率　2.027％
ローンチ・スプレッド　国債+39bp
参照国債回号　362
参照国債償還日　2031年3月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2031年3月12日
格付け　AA-（JCR）
ブックランナー　SMBC日興
主幹事　みずほ/三菱UFJモルガン・スタンレー

昨年7月の1年リテール・セキュリティトークン債に続く登場だが、ホールセール債は2023年10月以来2年5ヵ月ぶり。起債をアナウンスした2月24日にJCRがシングルAプラスからダブルAマイナスに格上げしていた。好調な業績と財務状況の改善が買い安心感につながり、大台の1歩内側となる国債+39bpに着地し、発行額を200億円程度から300億円に増額したうえ、約1.5倍の需要を獲得した。