OLC3本立て債：クルーズ船第2弾、1000億円の適正値探る

3日、オリエンタルランド（OLC）の3本立て債（AA-：R&I/AA：JCR、総額1000億円、主幹事：みずほ/三菱UFJMS/大和/野村/SMBC日興）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号	年限	発行額	償還日	表面利率	対国債
25	5	200	30/10/9	1.443％	+20bp
26	7	300	32/10/8	1.798％	+38bp
27	10	500	35/10/9	2.091％	+42bp

発行額：億円

格付けが近い会社による9月の案件での実績を参考に、総額1000億円での適正水準を追求し、5年債が200億円で国債+20bp、7年債が300億円で+38bp、10年債が500億円で+42bpとなった。年限が長いほど発行額が大きく、「中央の目線に沿いながら運営し、ボリュームに対する均衡点を探った」（みずほ）結果だった。社債市場への登場は昨年8月の3本立て債（総額1200億円、主幹事：みずほ/三菱UFJMS/野村/大和/SMBC日興）以来1年1ヵ月ぶり。前回と同様に、2028年度に竣工するクルーズ船事業の資金を手当てするための起債となっている。POT方式で運営し、アカウントX・自己ブックは出ていない。