メキシコ債：格付け崖っぷちの最大サムライ

28日、メキシコ合衆国の4本立てSDGs債（A-：JCR/Baa3：ムーディーズ/BBB-：フィッチ、総額2828億円、ブックランナー：大和/三菱/みずほ/野村/日興）が条件決定した。以下は案件レビュー。

発行額：億円/表面利率：％/対MS：+bp

3.5年債の1773億円を軸に総額2828億円のディールとなり、今年2月のポーランド共和国債（2116億円）を上回った。ローンチベースでは、シティグループによる2008年9月の個人向け債（3150億円）がサムライフォーマットとして最大だが、同債はリーマン・ショックの影響を受けて発行を中止した。このため、メキシコ債の払い込みが実現すれば史上最大となる。5月にムーディーズから格付けをBaa2からBaa3に引き下げられたが、IRと厚みのあるスプレッドで需要を喚起した。円債市場への登場は2024年8月以来2年ぶりで、全ての年限をSDGs債としている。