みずほFG永久NC10.25劣後債：初のドル建てAT1、 SMFG+10bpで倍の額

8日、みずほフィナンシャルグループの永久NC10.25劣後ドル債（SEC登録）が条件決定した。以下は案件レビュー。

発行額　10億ドル
表面利率　7.050％
ローンチ・スプレッド　米国債+225.5bp
格付け　Ba1（ムーディーズ）/BB+（S&P）
ブックランナー　米国みずほ/JPモルガン・セキュリティーズ/BofAセキュリティーズ/CIBCワールド・マーケッツ/ソシエテ・ジェネラル

本邦メガバンクによるドル建てAT1債は、1日の三井住友フィナンシャルグループ（SMFG）永久NC10.25債（Baa3：ムーディーズ/BB+：S&P、5億ドル、6.95％、米国債+214.3bp、ブックランナー：日興/GS/BofA/JPM/ジェフリーズ）に続く起債で、みずほFGにとって同通貨で初めてだった。SMFG債の実績やセカンダリー水準をベースに居所を探り、イニシャルプライスソーツ（IPT）から32.5bpタイトな7.05％に着地している。同債の倍の発行額で、想定フェアバリューに対する上乗せ幅は1ケタ台後半となった。