新韓銀債：非居住者初のトランジション、需要は800億円超

7日、新韓銀行の4本立てトランジションボンド（AA：JCR/Aa3：ムーディーズ、総額400億円、ブックランナー：大和/みずほ/野村）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号	年限	発行額	償還日	表面利率	対MS
1	2	75	27/11/12	1.322％	+40bp
2	3.25	210	29/2/9	1.556％	+50bp
3	5	105	30/11/13	1.732％	+55bp
1	3.25変動	10	29/2/9	TONA+50bp	–

発行額：億円

10月23日にローンチした韓国ソブリン（Aa2：ムーディーズ/AA：S&P/AA-：フィッチ、総額1100億円、ブックランナー：BofA/みずほ/野村/SMBC日興）のスプレッドや、自身の既発ドル債のセカンダリー水準を意識したマーケティングとなり、固定利付債は2年物がMS+40bp、3.25年物が+50bp、5年物が+55bpに落ち着き、3.25年変動利付債はTONA+50bpに決まった。「海外発行体による初のトランジション債であることと、スプレッドの魅力」（野村）によって、上限である総額400億円の発行額の2倍超のオーダーを取り込んでいる。発行体は2012年7月を皮切りに定期的に円債市場にアクセスしており、「ネームへの馴染みと高い信用力で前向きに検討された」（大和）。