サントリーHD35NC5劣後債：プレミアム薄めでも飲みたい

2日、サントリーホールディングスの35NC5劣後債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　6
年限　35年（35NC5）
発行額　100億円
表面利率　2031年10月23日まで3.056％、翌日以降2036年10月23日まで1年国債+68bp、翌日以降2051年10月23日まで1年国債+93bp、翌日以降1年国債+168bp（下限：0％）
ローンチ・スプレッド　国債+68bp（ノンコール期間のみ)
参照国債回号　364
参照国債償還日　2031年9月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2061年10月23日
格付け　A+（JCR）
ブックランナー　みずほ/三菱UFJモルガン・スタンレー
主幹事　SMBC日興

マーケティングレンジの下限となる国債+68bpに着地し、今年度の事業会社によるNC5劣後債での最低水準となった。それでも100億円の発行額に対して約4倍の需要を集め、ワイド化が進む周辺のシニア債とは”別世界”の様相だった。