JR東日本9年GB：5億ユーロ限定でプライス追求、定例発行の強み

1日、JR東日本の9年ユーロ建てグリーンボンド（GB）が条件決定した。以下は案件レビュー。

年限　9年
発行額　5億ユーロ
表面利率　4.117％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　MS+78bp
償還日　2035年9月8日
格付け　A1（ムーディーズ）/A+（S&P）
ブックランナー　バークレイズ・バンク/BofAセキュリティーズ/大和証券キャピタル・マーケッツヨーロッパ/JPモルガン・セキュリティーズ/野村インターナショナル

欧州市場での調達は2021年から毎年続けており、複数本立てで登場することが多いが、今回はユーロ建ての9年GBのみとした。「発行額を、日本円で1000億円ほどに相当する5億ユーロにとどめたうえでプライスを追求した」（バークレイズ）結果、イニシャルプライスソーツ（IPT）を32bp下回るMS+78bpでの値付けに至り、新発プレミアム（NIC）を3bp程度に収めている。