住宅機構第234回RMBS：過去最小、継続が大事

22日、住宅金融支援機構の月次RMBSが条件決定した。以下は案件レビュー。

回号 234
発行額 88億円
表面利率 3.59％
発行価格 100
ローンチ・スプレッド 国債+68bp
参照国債回号 384
参照国債償還日 2036年9月20日
YCS +39.3bp
前回比OAS -6.1bp程度
プライシング基準 JGB
法定償還日 2061年11月10日
格付け AAA（R&I）/（S&P）
償還方法 月次パススルー
PSJ予測統計値 平均値 6.09％
ブックランナー 野村
主幹事 ゴールドマン・サックス/三菱UFJモルガン・スタンレー

発行額が88億円と、月次RMBSで過去最小となった。金利の急低下で投資家の慎重姿勢が強まるなか、起債の継続を優先し、金額を減らして対応した。スプレッドも上方修正しており、6ヵ月連続のワイド化で前月債プラス3bpの国債+68bpとなっている。