デンカ5年債：前回マイナス3bp、利上げ見込みで+40bp台は買い

3日、デンカの5年債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号 24
年限 5年
発行額 200億円
表面利率 2.362％
発行価格 100
ローンチ・スプレッド 国債+41bp
参照国債回号 363
参照国債償還日 2031年6月20日
プライシング基準 JGB
償還日 2031年7月9日
格付け A+（JCR）
ブックランナー みずほ
主幹事 SMBC日興/野村

昨年11月以来の登場で、前回債の国債+44bpをマーケティングの上限に置いて水準を探り、3bpタイトな+41bpに着地した。150億円程度で運営を始め、前回の倍となる200億円に増額し、その約1.1倍の最終需要を獲得した。「前回債の水準を目線とする投資家がいたものの、旺盛なレンジ内需要を受けて、指し値先のドロップなく、+41bpへの歩み寄りを促すことに成功した」（みずほ）。