横浜FG10NC5劣後債：4月+9bp、SMTGと群馬銀の間

8日、横浜フィナンシャルグループの10NC5劣後債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　11
年限　10年（10NC5）
発行額　200億円
表面利率　3.187％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+77bp
参照国債回号　364
参照国債償還日　2031年9月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2036年10月16日
格付け　AA-（JCR）
ブックランナー　三菱UFJモルガン・スタンレー
主幹事　大和/SMBC日興/野村/みずほ

4月は150億円の発行額で国債+68bpだったが、事業債を中心にスプレッド調整の流れとなるなか、8～9月の三井住友トラストグループ（SMTG）債（A+：R&I/AA-：JCR）と群馬銀行債（AA-：JCR）の実績を参考に居所を探り、ガイダンスの修正を経て設定したレンジの下限となる+77bpに落ち着いた。前回債を9bp上回るスプレッドで200億円に増額したうえ、この1.6倍ほどとなる320億円程度のオーダーを獲得している。