大韓航空3年債：大統領拘束よりもKEXIM保証

17日、大韓航空の3年債が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　4
年限　3年
発行額　300億円
表面利率　1.16％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+46.2bp程度<CEYE算出>/MS+40bp
参照国債回号　349
参照国債償還日　2027年12月20日
償還日　2028年1月24日
格付け　AA-（R&I）/Aa2（ムーディーズ）
保証　韓国輸出入銀行
ブックランナー　大和/みずほ/野村

韓国輸出入銀行（KEXIM）保証付きのサムライ債は2023年6月の3年債（200億円、0.76％、MS+65bp、ブックランナー：BNPP/大和/みずほ）以来およそ1年7ヵ月ぶりで、これが4回目。2022年1月ローンチの3年債（300億円、0.45％、+41.8bp<CEYE算出>、同：大和/みずほ/野村）が今月21日に償還するためこのロールとして起債し、300億円の発行額に対してMS+40bpで500億円弱の買いを取り込んだ。韓国の高位公職者犯罪捜査庁が尹錫悦大統領を内乱容疑で15日に拘束しており、韓国物に慎重な投資家が存在するものの、「KEXIM保証付きによる買い安心感が醸成された」（野村）という。