西日本高速ソーシャル債：ひと足先に2年、C+13bpに調整

9日、西日本高速道路の2年ソーシャルボンドが条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　96
年限　2年
発行額　100億円
表面利率　0.534％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+13bp/カーブ+13bp
参照国債回号　344
参照国債償還日　2026年9月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2026年10月16日
格付け　AA+（R&I）/AAA（JCR）/A1（ムーディーズ）
ブックランナー　大和
主幹事　SMBC日興/みずほ

8月に続く2年ゾーンでの起債で、9月までの2年物道路会社債の国債カーブ+11bpから+13bpへと2bpワイド化させた。8月上旬の相場の急変動の影響で9月の5年・10年物公共債にスプレッド調整が入り、短期ゾーンは1ヵ月遅れてこの流れを引き継いだ。100億円の発行額に対して120億円程度のオーダーを獲得している。発行体は5年・10年債も準備しているが、「需要を精査した」（大和）うえで、2年債を1日先行させた。