明治安田生命30NC10債：17.5億ドルは第一生命以来の規模

4日、明治安田生命保険の30NC10劣後ドル債（144A/Regulation S）が条件決定した。以下は案件レビュー。

年限　30年（30NC10）
発行額　17億5000万ドル
表面利率　5.800％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　米国債+203.3bp
償還日　2054年9月11日
格付け　A3（ムーディーズ）/A-（S&P）
ブックランナー　モルガン・スタンレー・インターナショナル/JPモルガン・セキュリティーズ/米国みずほ/ゴールドマン・サックス・インターナショナル/BofAセキュリティーズ

4月の日本生命保険30NC10債（A3：ムーディーズ/A-：S&P、13.2億ドル、5.950％、米国債+159bp、ブックランナー：JPM/シティ/MS/バークレイズ/HSBC）以来およそ5ヵ月ぶりの本邦生保会社の劣後ドル債で、明治安田生命としては2018年4月の30NC10債（当時A3：ムーディーズ/BBB+：S&P、10億ドル、5.100％、+218.3bp、同：MS/GS/JPM/みずほ）以来およそ6年5ヵ月ぶり。米国のレイバーデー明けのマーケットでの消化状況が順調であることを確認したうえで登場し、17億5000万ドルの発行額に対して288件の投資家から52億ドルのオーダーを獲得した。