SUBARU10年GB：RX-8の11bp内側

29日、SUBARUの10年グリーンボンド（GB）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号　10
年限　10年
発行額　100億円
表面利率　1.557％
発行価格　100
ローンチ・スプレッド　国債+64bp
参照国債回号　375
参照国債償還日　2034年6月20日
プライシング基準　JGB
償還日　2034年9月4日
格付け　A-（R&I）
ブックランナー　みずほ
主幹事　SMBC日興/野村

同業のマツダによる7月の10年トランジションボンド（A-：JCR、100億円、1.845％、ブックランナー：SMBC日興）が国債+75bpだったことをベースに、今月上旬の歴史的な相場の乱高下を受けたスプレッド調整の動きも加味して居所を探り、マーケティングレンジ下方の+64bpに着地。100億円の発行額に対して3.1倍のオーダーを獲得した。好調だった理由について、ブックランナーは「GBであることのほか、ボラティリティを十分に吸収できるスプレッド、利回り妙味が投資家に刺さったため」（みずほ）と指摘している。