OLC3本立て債：“夢の国”のクルーズ船に集合

22日、オリエンタルランド（OLC）の3本立て債（AA-：R&I/AA：JCR、総額1200億円、ブックランナー：みずほ/三菱UFJMS/野村/大和/SMBC日興）が条件決定した。以下は案件レビュー。

※発行額：億円

今月上旬の歴史的な相場の乱高下を経ての登場で、7年・10年債を中心に「投資家の目線を大切にしながらの運営」（みずほ）となった一方、5年債では“夢の国”の強みが出て国債+20bpと非常にタイトな水準に仕上がった。当初は総額1000億円程度だったものの、最終的に1200億円へと増額し、これを問題なく超過する需要を獲得している。「圧倒的なブランド力と高い信用力、希少性が効果を発揮した」（同）。トランスペアレンシー方式で運営し、5年・10年債にアカウントXが存在した一方、全年限で自己ブックはなかった。OLCの社債は2022年1月以来2年7ヵ月ぶり。