高速道路機構債：4年もスプレッドに移行、ボラ高い20年で+1bp維持

18日、日本高速道路保有・債務返済機構の2本立て債（AA+：R&I/A1：ムーディーズ、総額350億円）が条件決定した。以下は案件レビュー。

回号	年限	発行額	償還日	表面利率	対国債	対カーブ	主幹事
278	4	200	25/12/19	0.075％	+5bp	+5bp	みずほ/三菱/大和/野村/日興
279	20	150	41/12/20	0.707％	+1bp	+1bp	三菱/大和/みずほ/野村/日興

※発行額：億円

首都高馬場入口(2020年11月30日、横浜市鶴見区)

4年債は昨年12月（300億円、0.001％、国債+10.7bp<CEYE算出>、主幹事：三菱UFJMS/大和/みずほ/野村/SMBC日興）、20年債は今年1月（150億円、0.538％、国債カーブ+1bp、同：野村/三菱UFJMS/大和/みずほ/SMBC日興）に続く登場で、両年限の同日起債は初めてと見られる。海外での金融引き締め観測を発端とした急速な金利上昇によって、これまで絶対値プライシングだった4年債は近接年限に倣ってスプレッドプライシングに移行し、国債カーブ+5bpという「4年物財投機関債の新たな着地点を見いだした」（野村）。一方、20年債は前回債や先行銘柄と同じ+1bpで150億円を消化した。キャピタルアイ・ニュースで続きを読む